nengcao@mail

2019年纺织行业的内需和外需都存在较大不确定性。内需方面，近10年来每当经济出现下滑，基建托底、地产拉动的配方屡试不爽。十九大之后，在“房住不炒”和“防范化解重大风险”的总基调下，依靠房地产拉动经济的模式或被摒弃。今年下半年中央大力推进基础设施建设，但基建对经济仅能起到托底的作用，在找到新动能之前，经济仍会承受较大压力。高涨的房价使居民杠杆率不断提高，居民消费能力受经济影响越来越大。近期中央多次强调将实施更加积极的财政政策，2019年需关注减费降税对社会消费的刺激作用。

当然，你加倍小心也可能看走眼。马先生也不是不知道，浓眉大眼的谢先生背后原来也是另有其人。当然，平安已不再是那个蛇口的平安，她已是资产过了3万亿的巨无霸，马先生也并没有多少抵抗的筹码和强烈的动力。天津的孙先生有句话挂在嘴边：这就是笔买卖嘛！话糙理不糙。聪明的人，在商场上做交易，只会选择最务实的最优解。

本次交易构成重大资产重组，不构成重组上市，不构成关联交易。本次交易以2018年12月31日为评估基准日，中水致远对龙蟒大地经审计的净资产分别采用资产基础法、收益法两种评估方法进行评估，并最终选定收益法评估结果作为评估结论。根据评估机构出具的《资产评估报告》，截至评估基准日2018年12月31日，经收益法评估，龙蟒大地股东全部权益价值评估值为36.752亿元，较经审计的2018年12月31日账面净资产18.02亿元，评估增值18.74亿元，增值率为103.99%。

我们也可以把视野拉长，通过一段连续的期间，比如两到三年来继续分析利润表和现金流量表。如果企业的业务模式没有发生大的变化，其收入的规模和经营现金流入的规模应该是匹配的。如果一家企业收入表现为“稳定”的增长，而经营现金流入并没有随着收入的增长而增长，那么投资者就要分析企业经营情况，来判断该企业是否通过一些财务手段，如主观计提减值准备、变更会计估计等“美化”了财务报表。

上述情况得到一位山东地区经销商的证实。他说，科迪乳业在经销商大会后曾短暂供货，但自7月12日开始就出现货源紧张，很多经销商打款后还没收到货，就被科迪乳业告知需再打款才能发货。“8月底，我陆续给科迪乳业打了两笔款，但对方说现在打款的人多，需要排队。但到了8月9日，科迪乳业又通知此前打的款也不发货了，现在还欠我十多万的货。”

此次招股书中，蔚来承认交付存在延期。招股书显示，截至今年7月31日，蔚来共向用户交付了481辆ES8。多了一个月时间，蔚来仅完成上述承诺数量的87.5%。招股书同时披露，收到逾17000辆预定，其中大约12000辆订单的用户缴纳了5000元保证金（尚未缴纳4万元的押金）；4989订户缴纳了不可退的押金。新京报记者致电蔚来方面了解，具有购买意向的订户需先缴纳5000元的意向金，签订合同前可退还；若签正式合同，还需缴纳4万元押金，至此意向金和押金均不可退。这意味着ES8订户中，“忠诚买家”只占约1/3。